2013年4月15日，賽默飛世爾科技(以下簡(jiǎn)稱為：賽默飛)宣布以136億美元收購(gòu)Life Technologies。在過(guò)去三年里，賽默飛已經(jīng)花費(fèi)了近80億美元用于收購(gòu)，以拓寬其產(chǎn)品線及能力，旨在能為化工和制藥研究實(shí)驗(yàn)室提供幾乎所有類型的儀器、服務(wù)及消耗品。賽默飛說(shuō)，公司準(zhǔn)備放慢收購(gòu)的步伐，更多地投資于它已經(jīng)擁有的產(chǎn)品與服務(wù)上。
“我們偶爾還會(huì)實(shí)施收購(gòu)，”Marc N. Casper說(shuō)。Marc N. Casper，45歲，擁有哈佛大學(xué)工商管理碩士學(xué)位，2009年成為賽默飛世爾的CEO?！笆召?gòu)不是賽默飛唯一的收入增長(zhǎng)途徑。2012年賽默飛銷售額125億美元，同比增長(zhǎng)8%?！?/P>
現(xiàn)在賽默飛將提高銷售額的重點(diǎn)放在通過(guò)推出新儀器和擴(kuò)張到新興市場(chǎng)來(lái)獲得。Marc N. Casper說(shuō)，“但收購(gòu)帶來(lái)的效益仍然占賽默飛2012年增長(zhǎng)的一半以上?！?/P>
“收購(gòu)可以占據(jù)新聞?lì)^條，” Marc N. Casper指出，“但新產(chǎn)品的推出可以吸引到客戶的注意力?！?/P>
在3月Pittcon及6月ASMS上，賽默飛都相當(dāng)活躍，推出了多款新品，包括首款“三合一”質(zhì)譜Orbitrap Fusion LC-MS、TSQ Quantiva三重四極桿質(zhì)譜系統(tǒng)、iCAP 7000系列ICP-OES，以及軟件升級(jí)包等。
新產(chǎn)品的推出可能來(lái)自于賽默飛不斷增長(zhǎng)的研究預(yù)算。在2012年，公司在研發(fā)上花費(fèi)了3.76億美元，比一年前增長(zhǎng)約11%，相比于2009年，增長(zhǎng)超過(guò)50%。
Marc N. Casper指出，“賽默飛2012年研究預(yù)算大約占公司銷售額的3%左右，但如果不計(jì)算其分銷商和維修業(yè)務(wù)，公司花費(fèi)了約銷售額的5%用于新產(chǎn)品開發(fā)。今年公司計(jì)劃花費(fèi)約4億美元用于研發(fā)?！?/P>
該公司還強(qiáng)調(diào)其儀器和服務(wù)在新興市場(chǎng)的能力。在2012年，亞太區(qū)銷售占賽默飛總收入的17%，同比增長(zhǎng)2%;僅來(lái)自中國(guó)地區(qū)的收入就增長(zhǎng)22%，達(dá)到7億美元。印度、俄羅斯和巴西也是表現(xiàn)強(qiáng)勁的新興市場(chǎng)。
此外，拉丁美洲也為公司帶來(lái)了良好的銷售增長(zhǎng)。這些新興市場(chǎng)幫助我們對(duì)抗來(lái)自美國(guó)聯(lián)邦研究資金封存和歐洲增長(zhǎng)乏力的“逆風(fēng)”。
盡管Marc N. Casper抗議，不過(guò)許多投資者認(rèn)為，賽默飛是連續(xù)收購(gòu)的收購(gòu)方。僅去年一年，該公司在收購(gòu)方面的花費(fèi)至少11億美元。最大的收購(gòu)是9.25億美元收購(gòu)診斷公司One Lambda。
去年，賽默飛還收購(gòu)了供應(yīng)鏈服務(wù)商Doe&Ingalls，以及微型核磁共振波譜儀(NMR)制造商PicoSpin。收購(gòu)后者，賽默飛立足點(diǎn)在NMR領(lǐng)域，而安捷倫與布魯克是主要的NMR制造商。
這些收購(gòu)把賽默飛置于“爭(zhēng)取從任何一個(gè)客戶的錢包里獲得更大比例的錢”的狀況，巴克萊資本股票分析師Tony Bufler說(shuō)。賽默飛已經(jīng)成功地收購(gòu)優(yōu)質(zhì)品牌，并利用其地區(qū)覆蓋范圍把這些品牌產(chǎn)品帶入新的市場(chǎng)。 “賽默飛想成為一個(gè)沃爾瑪，為客戶和用戶提供分析產(chǎn)品和服務(wù)，” Tony Bufler說(shuō)。
“由于Marc N. Casper的背景，他理解科學(xué)儀器業(yè)務(wù)的整合”，Tony Bufler說(shuō)。Marc N. Casper 2001年從樣品制備公司Kendro Laboratory Products加入賽默飛，當(dāng)時(shí)他是Kedro的CEO，2005年賽默飛最終收購(gòu)了Kendro。在此之前，Marc N. Casper是臨床診斷公司Dade Behring的一位高管。2007年，西門子收購(gòu)了Dade Behring。
Tony Bufler指出，賽默飛的收購(gòu)一般都有意義。該公司以21億美元收購(gòu)色譜公司戴安，使得其質(zhì)譜產(chǎn)品線可以與戴安液相色譜配套。
Tony Bufler觀察到，賽默飛有能力充分利用其分銷渠道來(lái)增加新業(yè)務(wù)的銷售，這可以說(shuō)服收購(gòu)目標(biāo)的領(lǐng)導(dǎo)層加入賽默飛。而其他公司，如色譜領(lǐng)先制造商沃特世就很少實(shí)施收購(gòu)，更多的是有機(jī)增長(zhǎng)。
富國(guó)證券資深分析師Tim Evans指出，但是賽默飛實(shí)施的大多數(shù)收購(gòu)需要很長(zhǎng)的時(shí)間才能達(dá)到良好的回報(bào)。由于賽默飛比其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手實(shí)施更多的收購(gòu)，所以賽默飛的資本投資回報(bào)率在同行業(yè)中是最低的。
賽默飛的報(bào)告顯示，2012年其資本投資回報(bào)率為9.3%，高于上一年度的9.2%。安捷倫報(bào)告的回報(bào)率在百分十幾，沃特世的回報(bào)率通常是25%。
Tim Evans說(shuō)，“賽默飛顯然有能力實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的有機(jī)增長(zhǎng)。這主要指賽默飛基于Orbitrap產(chǎn)品開發(fā)。在行業(yè)內(nèi)，如賽默飛大小規(guī)模的公司要建立一個(gè)能夠影響收入的單一技術(shù)是困難的，但是Orbitrap這項(xiàng)技術(shù)做到了。”
在2012年5月賽默飛舉辦的投資者日上，賽默飛作出了承諾，提高資本回報(bào)率。雖然它沒(méi)有承諾放棄大規(guī)模收購(gòu)，但它也預(yù)示著謹(jǐn)慎的態(tài)度。
“如果有好的機(jī)會(huì)，我們會(huì)抓住;如果有機(jī)會(huì)，但不符合我們的標(biāo)準(zhǔn)，我們顯然不會(huì)去實(shí)施。” Marc N. Casper在投資者日上表示。 “像往常一樣，我們看很多項(xiàng)目，但我們非常有選擇性?！?/P>
對(duì)于賽默飛而言，這樣的好機(jī)會(huì)包括Brahms，體外診斷公司，賽默飛在2009年將其收購(gòu)，以及過(guò)敏診斷公司Phadia，賽默飛在2011年將其收購(gòu);One Lambda，移植診斷供應(yīng)商，2012年被賽默飛收購(gòu)。賽默飛單在此三宗交易上就花費(fèi)49億美元。
根據(jù)Marc N. Casper所言，老齡化的人口結(jié)構(gòu)使得三項(xiàng)診斷收購(gòu)是一個(gè)聰明的舉措。雖然政府削減成本的努力可能在未來(lái)限制醫(yī)療報(bào)銷，但診斷是“很好的保護(hù)，因?yàn)樗鼈兊淖饔脦椭拗撇槐匾尼t(yī)療程序。
展望未來(lái)，Marc N. Casper說(shuō)，“不包括任何收購(gòu)，賽默飛在2013年可能實(shí)現(xiàn)2-4%的增長(zhǎng)。另一方面，如果美國(guó)聯(lián)邦研究基金的封存持續(xù)到年底，它可以使2013年銷售額下降了約0.5%。 那不是巨大的，但是重要的。”
Marc N. Casper指出，“學(xué)術(shù)研究人員一直在期待封存了一年多的美國(guó)聯(lián)邦研究基金，所以學(xué)術(shù)領(lǐng)域的銷售會(huì)有所放緩。我們正在幫助學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)客戶選擇合適的產(chǎn)品和服務(wù)，而不犧牲質(zhì)量，在華盛頓特區(qū)，無(wú)論發(fā)生什么事，賽默飛將投入巨資研發(fā)，進(jìn)一步推動(dòng)新興市場(chǎng)，并利用其規(guī)模增加市場(chǎng)份額?！?/P>
鑒于未來(lái)經(jīng)濟(jì)的不確定性，Marc N. Casper還沒(méi)有準(zhǔn)備好預(yù)測(cè)賽默飛未來(lái)五年的銷售額情況。但賽默飛將專注有機(jī)增長(zhǎng)，Marc N. Casper說(shuō)，這個(gè)增長(zhǎng)應(yīng)該在4-6%的范圍內(nèi)。同時(shí)，在過(guò)去數(shù)年賽默飛發(fā)布的年均銷售額增長(zhǎng)率在7-8%。“長(zhǎng)期而言，這樣的增長(zhǎng)率并不差，”他說(shuō)。
